1. أسعار النفط العالمية وأساسيات السوق
1. لا تزال التناقضات بين العرض والطلب تمارس الضغط
وتستمر خطة زيادة الإنتاج التي تنفذها أوبك+ منذ أبريل في التخمر، ووصلت الزيادة اليومية في الإمدادات من الدول غير الأعضاء في أوبك (الولايات المتحدة والبرازيل) إلى 1.6 مليون برميل، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات وكالة الطاقة الدولية بنمو الطلب اليومي بمقدار 1.03 مليون برميل. ومن المتوقع أن يصل الفائض اليومي المحتمل في عام 2025 إلى 950 ألف برميل، وكان المحور المركزي لأسعار النفط تحت ضغوط للانخفاض إلى نطاق 65-70 دولاراً للبرميل.
2. تؤثر سياسات الوقود الحيوي بشكل غير مباشر على الطلب على النفط الخام
يستمر الجدل السياسي حول زيادة حصة الولايات المتحدة من خلط الديزل المعتمد على الكتلة الحيوية إلى ما بين 5.5 مليار و5.75 مليار جالون، وهو ما قد يعزز أسعار زيت فول الصويا ويضغط على الطلب على النفط الخام. وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تبسيط الاتحاد الأوروبي لإجراءات الامتثال لقوانين مكافحة إزالة الغابات إلى تحفيز انتعاش صادرات فول الصويا البرازيلي وزيت النخيل الإندونيسي، مما يؤثر بشكل غير مباشر على المشهد التنافسي بين الديزل الحيوي والنفط الخام.
---
2. السياسة والديناميكيات الجيوسياسية
1. خفر السواحل الصيني يعزز حماية الحقوق والمصالح في بحر الصين الجنوبي
تنظم قوات خفر السواحل الصينية عمليات الصيد في مياه جزيرة هوانغيان من خلال الصعود إلى قوارب الصيد وتفتيشها. وقد يتضمن هذا الإجراء حماية الحقوق والمصالح في استكشاف موارد النفط والغاز في بحر الصين الجنوبي، وقد يكون له تأثيرات محتملة على تنمية الطاقة الإقليمية.
2. الآثار المترتبة على تصعيد العقوبات الأمريكية ضد روسيا
أدت العقوبات الأمريكية الجديدة على شبكة نقل النفط الروسية إلى انخفاض الصادرات الروسية المنقولة بحرا بنحو 25%. وقد سارعت دول آسيوية مثل الصين واليابان وكوريا الجنوبية إلى تسريع تعديل هيكل وارداتها وتحولت إلى النفط الخام من الشرق الأوسط، الأمر الذي أدى إلى إعادة هيكلة سلسلة التجارة العالمية في الطاقة بشكل أكبر.
---
3. التحول الصناعي والاختراقات التكنولوجية
1. تعميق سياسات التحول منخفض الكربون
تم تنفيذ "قانون الطاقة لجمهورية الصين الشعبية" رسميًا، والذي يتطلب صراحة من صناعة البترول تحسين تخطيط المعالجة والتحويل وتعزيز تطبيق تكنولوجيا إنتاج الهيدروجين من الطاقة المتجددة. وتعمل شركات مثل شركة سينوبيك وشركة البترول الوطنية الصينية على تسريع تخطيط سلسلة صناعة الطاقة الهيدروجينية. على سبيل المثال، قامت شركة النفط الوطنية الصينية ببناء أول حديقة بيئية خالية من الكربون على مساحة 10 آلاف فدان في حقل داتشينغ النفطي.
2. تحسين كفاءة الطاقة في صناعة التكرير والصناعات الكيميائية
ووفقا لخطة العمل الخاصة للحفاظ على الطاقة وخفض الكربون في صناعة التكرير، سيتم التحكم في قدرة التكرير الوطنية في حدود مليار طن، وسيتم القضاء على وحدات التقطير الجوي والفراغي التي تبلغ سعتها أقل من 2 مليون طن سنويا، وذلك لدفع قدرة الإنتاج القياسية لكفاءة الطاقة إلى أكثر من 30٪.
---
4. اتجاهات الشركات وأسواق رأس المال
- شركات التكرير والكيميائيات لديها عمليات رأسمالية نشطة
وتعمل شركات مثل رونغشنغ للبتروكيماويات على نشر تقنيات منخفضة الكربون من خلال تمويل المعاملات بالجملة، كما يولي السوق اهتماما للتقدم الاستثماري لشركات الطاقة التقليدية العملاقة في معدات طاقة الهيدروجين واحتجاز الكربون واستخدامه وتخزينه.
---
V. تحذير المخاطر والاتجاه طويل الأمد
- استبدال الطاقة النظيفة يتسارع
تتسارع عملية تسويق تكنولوجيا تخزين ونقل الهيدروجين، ومن المتوقع أن تنخفض تكلفة الهيدروجين الأخضر إلى أقل من 2 دولار للكيلوغرام بحلول عام 2030، وهو ما سيؤدي إلى قمع حصة النفط في قطاع طاقة النقل على المدى الطويل.
- انخفاض الحساسية للصراعات الجيوسياسية
ورغم الهجمات المتكررة على ناقلات النفط في البحر الأحمر، فإن تسعير المخاطر الجيوسياسية في السوق أصبح ضعيفا، وهو ما يعكس تعزيز المنطق المسيطر على أساسيات العرض والطلب.