1. انخفضت أسعار النفط العالمية بشكل كبير
1. انخفضت أسعار النفط في 3 أبريل
وأظهرت بيانات إغلاق بورصة نيويورك التجارية في 3 أبريل أن خام غرب تكساس الوسيط (تسليم مايو) انخفض 4.76 دولار إلى 66.95 دولار للبرميل، بانخفاض 6.6%؛ وانخفض سعر خام برنت تسليم يونيو/حزيران 4.81 دولار إلى 70.14 دولار للبرميل، بانخفاض 6.4%. كان هذا أكبر انخفاض يومي منذ عام 2025، مع تصاعد مخاوف السوق بشأن اختلال التوازن بين العرض والطلب وقوة الدولار.
2. مؤشر الدولار الأمريكي وتقلبات سعر الصرف
وانخفض مؤشر الدولار الأميركي 1.9782 إلى 101.8685، وارتفع سعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار الأميركي 96 نقطة إلى 7.1889، لكن ضعف الدولار الأميركي فشل في تعويض التأثير السلبي لمخزونات النفط الخام المتراكمة وضعف الطلب.
---
2. زيادة إنتاج أوبك+ واستجابة السوق
1. خطة زيادة إنتاج أوبك+ لا تزال تمارس الضغط
زادت منظمة أوبك+ إنتاجها اليومي بمقدار 138 ألف برميل منذ أبريل، وهي أول زيادة للمنظمة منذ أكثر من عامين. وأعلنت الإمارات العربية المتحدة أيضًا عن زيادة الإنتاج، مما أدى إلى تفاقم مخاوف السوق بشأن زيادة العرض. وتشير بيانات وكالة الطاقة الدولية إلى أن الزيادة اليومية في المعروض من الدول خارج أوبك بلغت 1.6 مليون برميل، وهو ما يتجاوز بكثير معدل نمو الطلب، وأن الفائض اليومي المحتمل في عام 2025 سيصل إلى 950 ألف برميل.
2. خطر انخفاض مركز السعر
يشير التحليل الفني إلى أن السعر المركزي لخام برنت قد ينخفض إلى نطاق 65-70 دولاراً للبرميل، وتترقب السوق ما إذا كان سيتم كسر مستوى الدعم النفسي 60 دولاراً للبرميل.
---
ثالثا. السياسات الأمريكية والاحتكاكات التجارية
1. الجدل حول سياسة الديزل الحيوي
وتخطط الولايات المتحدة لزيادة حصة خلط ديزل الكتلة الحيوية إلى ما بين 5.5 مليار و5.75 مليار جالون، لكن المصافي الصغيرة تعارض ذلك بشدة، بحجة أن هذه السياسة من شأنها أن تزيد التكاليف وتهدد الوظائف. إذا تم تنفيذ هذه السياسة، فقد تؤثر بشكل غير مباشر على الطلب على النفط الخام.
2. تصاعد العقوبات ضد روسيا
وتستهدف الجولة الجديدة من العقوبات الأميركية شبكة نقل النفط الروسية، والتي تشمل أكثر من 180 ناقلة وشركة أساسية، ما أدى إلى انخفاض بنحو 25% في صادرات النفط الروسية المنقولة بحرا. وتعمل الدول الآسيوية المستهلكة مثل الصين واليابان وكوريا الجنوبية على تسريع تعديل هيكل وارداتها من الطاقة والتحول إلى النفط الخام من الشرق الأوسط وروسيا.
---
الرابع أساسيات السوق والاتجاهات طويلة الأجل
1. العوامل السلبية المزدوجة للمخزون والدولار الأمريكي
وقد أدى استمرار تراكم مخزونات النفط الخام التجارية في الولايات المتحدة، إلى جانب توقعات السياسة المتشددة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى خلق تأثير سلبي مركب يتمثل في "ضغط المخزون + انخفاض قيمة العملة"، مما أدى إلى قمع الزخم اللازم لانتعاش أسعار النفط.
2. تأثير تكنولوجيا الطاقة النظيفة
ويتسارع تسويق تكنولوجيا تخزين ونقل الهيدروجين، ومن المتوقع أن تنخفض تكلفة الهيدروجين الأخضر العالمية إلى أقل من 2 دولار للكيلوغرام بحلول عام 2030، وهو ما من شأنه أن يضعف حصة النفط في قطاع طاقة النقل على المدى الطويل.
---
خامسًا: ديناميكيات الشركات وتدفقات رأس المال
- تسريع التحول في مؤسسات التكرير والكيميائيات
وتعمل شركات مثل رونغشينغ للبتروكيماويات على نشر معدات الطاقة الهيدروجينية من خلال تمويل المعاملات بالجملة، في حين تواجه شركات الطاقة التقليدية العملاقة تحدي تحقيق التوازن بين الاستثمار في التكنولوجيا منخفضة الكربون والأرباح قصيرة الأجل.
---
ملخص: تناقضات السوق والمخاطر
إن سوق النفط الحالية تواجه "ضغطا ثلاثيا":
- جانب العرض: زيادة إنتاج أوبك+ وتوسع إنتاج الدول غير الأعضاء في أوبك؛
- جانب الطلب: استبدال الطاقة النظيفة وتباطؤ النمو الاقتصادي؛
- الجانب السياسي: العقوبات الأميركية والاحتكاكات التجارية تؤدي إلى تفاقم التقلبات.
ومن المستحسن الاهتمام بأهداف مثل شركة البترول الصينية وشركة النفط الوطنية البحرية الصينية التي تتمتع بأرباح سياسية ومرونة التحول، مع الحذر من خطر انخفاض أسعار النفط إلى 60 دولارا للبرميل في الربع الثاني.
للحصول على بيانات في الوقت الحقيقي، يرجى الرجوع إلى بلومبرج أو رويترز أو الموقع الرسمي لبورصة نيويورك التجارية.