1. Los precios internos del petróleo refinado cayeron significativamente
1. Se ha producido la mayor caída del año
A partir de las 24:00 del 17 de abril, los precios nacionales de la gasolina y el diésel (productos estándar) se redujeron en 480 yuanes y 465 yuanes por tonelada respectivamente, equivalentes a los precios minoristas: la gasolina No. 92 disminuyó en 0,38 yuanes por litro, la gasolina No. 95 disminuyó en 0,40 yuanes y el diésel No. 0 disminuyó en 0,40 yuanes. Después de los ajustes en Beijing, Shanghai y otros lugares, el rango de precios de la gasolina No. 92 es de 7,04 a 7,16 yuanes/litro, y el rango de precios del diésel No. 0 es de 6,52 a 6,85 yuanes/litro.
2. Impulsado por la contradicción entre la oferta y la demanda del mercado
El ajuste de precios se vio afectado principalmente por la caída de los precios internacionales del petróleo. El 17 de abril, el petróleo crudo WTI cayó por debajo de los 60 dólares por barril, alcanzando un nuevo mínimo desde 2021. La presión de los inventarios de las refinerías nacionales ha aumentado y el precio al por mayor del petróleo refinado de las refinerías locales de Shandong ha caído entre 200 y 300 yuanes por tonelada.
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II. Precios internacionales del petróleo y tendencias del mercado
1. El juego geopolítico se intensifica
Las nuevas sanciones estadounidenses a la red de transporte de petróleo de Rusia afectaron a más de 180 petroleros y provocaron una caída del 25% en las exportaciones marítimas de Rusia. Al mismo tiempo, China impuso un arancel del 34% al carbón, el petróleo crudo y el gas natural licuado de Estados Unidos, lo que ejerció aún más presión sobre la cadena comercial energética entre Estados Unidos y China.
2. Aumento de la producción de la OPEP+ y demanda débil
La OPEP+ ha aumentado su producción diaria en 410.000 barriles desde abril. Combinado con el aumento de la producción en países no pertenecientes a la OPEP, como Estados Unidos y Brasil, el excedente diario mundial de petróleo crudo podría alcanzar los 950.000 barriles. La Agencia Internacional de Energía (AIE) redujo su pronóstico de demanda para 2025 a 103,9 millones de barriles por día, agravando el desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado.
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3. Dinámica corporativa y mercado de capitales
1. Las acciones petroleras mostraron un desempeño mixto
Los datos posteriores a la apertura del mercado el 17 de abril mostraron que el precio de las acciones de Sinopec Oilfield Services (600871) subió ligeramente un 0,56%, pero la caída acumulada desde principios de año alcanzó el 11,27%; China National Petroleum Corporation (603619) se vio arrastrada por los precios internacionales del petróleo y su beneficio neto en el primer trimestre cayó un 284,55% interanual.
2. Controversia sobre la política de biocombustibles
Estados Unidos planea aumentar su cuota de mezcla de diésel con biomasa a entre 5.500 y 5.750 millones de galones, pero las pequeñas refinerías se oponen, diciendo que ello aumentará los costos. Se espera que las exportaciones de soja de Brasil aumenten a un récord de 108,5 millones de toneladas, lo que afectará indirectamente la demanda de petróleo crudo.
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4. Tendencias políticas e industriales
1. Acelerar la transición hacia una economía baja en carbono
El proceso de comercialización de la tecnología de almacenamiento y transporte de hidrógeno se está acelerando, y se espera que el costo del hidrógeno verde caiga por debajo de los 2 dólares estadounidenses por kilogramo para 2030. Empresas como Rongsheng Petrochemical están implementando equipos de energía de hidrógeno a través de financiamiento de transacciones a granel, y los gigantes energéticos tradicionales enfrentan presión para transformarse.
2. Fortalecimiento de la supervisión del mercado
La Administración Estatal de Regulación del Mercado de China ha lanzado una ofensiva contra las órdenes de publicidad, ha investigado estrictamente a los "médicos milagrosos", las "drogas milagrosas" y la propaganda energética falsa, y ha exigido a las compañías de productos petrolíferos que implementen estrictamente políticas de ajuste de precios.
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V. Situación internacional y riesgos de corto plazo
- Riesgos del transporte marítimo en el Mar Rojo
La frecuencia de los ataques de las fuerzas armadas Houthi en Yemen ha aumentado, pero la sensibilidad del mercado a los riesgos geopolíticos ha disminuido y los fundamentos de la oferta y la demanda dominan la lógica de los precios del petróleo.
- Impacto de la política de la Reserva Federal
Las fluctuaciones del índice del dólar estadounidense y las expectativas agresivas de la Reserva Federal continúan ejerciendo presión sobre los precios del petróleo, formando un impacto negativo compuesto de "acumulación de inventarios + depreciación de la moneda".