1. Міжнародныя цэны на нафту дасягнулі дна і аднавіліся
1. Тэхнічная карэкцыя і аднаўленне геапрэміі
Ф'ючэрсы на сырую нафту маркі WTI выраслі на 1,8% да 63,5 долара за барэль, а нафта маркі Brent — на 1,5% да 67,2 долара за барэль, завяршыўшы тыдзень падзення. Трыгеры ўключаюць:
— Павялічылася частата нападаў узброеных сіл еменскіх хусітаў на нафтавыя танкеры ў Чырвоным моры, і рынак занепакоены рызыкай кароткатэрміновых перабояў з пастаўкамі;
— Запасы сырой нафты па марцы API у ЗША нечакана знізіліся на 2,2 мільёна барэляў (чакалася павелічэнне на 1,5 мільёна барэляў);
- Індэкс долара ЗША адступіў да 101,3, што паслабіла ціск на цэны на сыравіну.
2. Погляды інстытуцый разыходзяцца
Goldman Sachs пацвердзіў свой прагноз, што ў 2025 годзе кошт нафты маркі Brent дасягне 70 долараў за барэль, але Morgan Stanley папярэдзіў, што калі АПЕК+ адмовіцца ад скарачэння здабычы, цэны на нафту могуць упасці да 50 долараў.
---
2. Палітыка і геапалітычныя гарачыя кропкі
1. ЕС уводзіць новыя санкцыі супраць Расіі
Еўрапейскі Саюз абвясціў аб забароне на імпарт расійскага звадкаванага прыроднага газу (СПГ) і абмежаваў еўрапейскім кампаніям прадастаўленне страхавых паслуг для транспарціроўкі расійскай нафты, што, як чакаецца, паўплывае на 15% даходаў Расіі ад экспарту энергарэсурсаў. Расія адказала, што пашырыць пастаўкі сырой нафты ў Індыю і Турцыю.
2. Спрэчкі вакол палітыкі ЗША ў галіне біяпаліва абвастраюцца
Агенцтва па ахове навакольнага асяроддзя ЗША (EPA) плануе павялічыць колькасць біядызельнага паліва, якое змешваецца, да 5,75 мільярда галонаў да 2025 года, але перапрацоўшчыкі сумесна пратэставалі, заявіўшы, што гэты крок прывядзе да павелічэння выдаткаў на 20-30% для малых і сярэдніх нафтаперапрацоўчых заводаў.
---
3. Дынаміка рынку Кітая
1. Стабілізуюцца аптовыя цэны на прадукты перапрацоўкі нафты
Заводская цана бензіну з мясцовых нафтаперапрацоўчых заводаў правінцыі Шаньдун аднавілася да 7850 юаняў/тона (+150 юаняў/тона), галоўным чынам з-за скарачэння паставак, выкліканага пачаткам сезона тэхнічнага абслугоўвання на нафтаперапрацоўчых заводах. Пасля карэкціроўкі цэн 17 красавіка айчынныя запраўкі актывізавалі свае рэкламныя намаганні, і фактычная рознічная цана бензіну № 92 склала ўсяго 7,1 юаня за літр.
2. Праекты вадароднай энергетыкі набіраюць абароты
Кітайская нафтавая кампанія China Petroleum абвясціла аб запуску другой фазы найбуйнейшага ў свеце праекта па вытворчасці ветравой, сонечнай і зялёнай вадароднай энергіі ў Кучы, Сіньцзян, з меркаванай гадавой вытворчасцю 300 000 тон зялёнага вадароду, што дазволіць дасягнуць 20% замяшчэння вадароду ў нафтаперапрацоўчай і хімічнай прамысловасці да 2030 года.
---
IV. Аперацыі з капіталам прадпрыемства і тэхналагічныя прарывы
1. Saudi Aramco набывае долю ў кітайскіх нафтаперапрацоўчых і хімічных кампаніях
Saudi Aramco набыла 10% акцый Rongsheng Petrochemical за 24,6 мільярда юаняў. Бакі будуць супрацоўнічаць у будаўніцтве ў Чжоушані нізкавугляроднай перапрацоўчай базы магутнасцю 20 мільёнаў тон у год, сканцэнтраваўшыся на авіяцыйным газе і новых хімічных матэрыялах.
2. Прарыў у камерцыялізацыі тэхналогіі CCUS
CNOOC абвясціла, што дасягнула аб'ёму захоўвання вуглякіслага газу ў мільён тон на нафтавых радовішчах Паўднёва-Кітайскага мора, пры гэтым кошт улоўлівання знізіўся да 35 долараў ЗША за тону, што адкрывае новы шлях для нізкавугляроднай трансфармацыі традыцыйных нафтавых і газавых радовішчаў.
---
5. Рызыкі галіны і доўгатэрміновыя тэндэнцыі
- Попыт на транспарт рэзка скарачаецца
Паводле звестак Міжнароднага энергетычнага агенцтва (МЭА), да 2025 года колькасць электрамабіляў у свеце дасягне 350 мільёнаў, што на 25% больш, чым у 2024 годзе, чым попыт на сырую нафту, які складае каля 4 мільёнаў барэляў у дзень.
- Інтэнсіфікаваная інтэграцыя нафтаперапрацоўчых і хімічных магутнасцей
Кітай плануе на працягу трох гадоў ліквідаваць 120 мільёнаў тон састарэлых нафтаперапрацоўчых магутнасцей і павысіць канцэнтрацыю галіны да 75%. Малыя і сярэднія мясцовыя нафтаперапрацоўчыя заводы сутыкаюцца з ціскам з мэтай зліццяў і рэарганізацый.
---
Рэзюмэ і стратэгічныя рэкамендацыі
Цяперашні рынак мае характарыстыкі «слабага балансу»: кароткатэрміновыя геапалітычныя рызыкі і змены запасаў падтрымліваюць аднаўленне, але доўгатэрміновыя супярэчнасці паміж прапановай і попытам застаюцца нявырашанымі. Рэкамендуемая ўвага:
1. Геаадчувальныя мэты: COSL (падтрымка суднаходства ў Чырвоным моры), ZM Petroleum (праекты на Блізкім Усходзе);
2. Піянеры трансфармацыі: Rongsheng Petrochemical (супрацоўніцтва з Саудаўскай Аравіяй), PetroChina (праект зялёнага вадароду);
3. Непрыхільнасць да рызыкі: асцерагайцеся зменаў палітыкі АПЕК+ і новых чаканняў павышэння стаўкі ФРС.
Каб атрымаць даныя ў рэжыме рэальнага часу, рэкамендуецца звяртацца да Reuters Energy Channel або штодзённага брыфінгу Нацыянальнай энергетычнай адміністрацыі.