1. Los precios internacionales del petróleo tocaron fondo y rebotaron
1. Corrección técnica y recuperación de la prima geográfica
Los futuros del petróleo crudo WTI subieron un 1,8% a 63,5 dólares el barril, y el petróleo crudo Brent subió un 1,5% a 67,2 dólares el barril, poniendo fin a una semana de caídas. Los desencadenantes incluyen:
- La frecuencia de los ataques de las fuerzas armadas hutíes yemeníes a los petroleros del Mar Rojo ha aumentado, y el mercado está preocupado por el riesgo de interrupciones del suministro a corto plazo;
- Los inventarios de petróleo crudo API de EE.UU. cayeron inesperadamente en 2,2 millones de barriles (se esperaba que aumentaran en 1,5 millones de barriles);
- El índice del dólar estadounidense retrocedió a 101,3, aliviando la presión sobre los precios de las materias primas.
2. Las opiniones institucionales divergen
Goldman Sachs mantuvo su pronóstico de que el crudo Brent alcanzará los 70 dólares por barril en 2025, pero Morgan Stanley advirtió que si la OPEP+ abandona los recortes de producción, los precios del petróleo podrían caer al rango de los 50 dólares.
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2. Políticas y puntos calientes geopolíticos
1. La UE impone nuevas sanciones a Rusia
La Unión Europea anunció una prohibición a las importaciones de gas natural licuado (GNL) ruso y restringió a las compañías europeas la prestación de servicios de seguros para el transporte de petróleo ruso, lo que se espera que afecte al 15% de los ingresos por exportaciones de energía de Rusia. Rusia respondió diciendo que ampliaría sus suministros de petróleo crudo a India y Turquía.
2. Se intensifica la controversia sobre la política estadounidense sobre biocombustibles
La Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (EPA) planea aumentar la cantidad de biodiésel mezclado a 5.750 millones de galones para 2025, pero las refinerías han protestado conjuntamente, diciendo que la medida conducirá a un aumento del 20% al 30% en los costos para las refinerías pequeñas y medianas.
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3. Dinámica del mercado chino
1. Los precios mayoristas de los productos petrolíferos refinados se estabilizan
El precio ex fábrica de la gasolina de las refinerías locales de Shandong repuntó a 7.850 yuanes/tonelada (+150 yuanes/tonelada), principalmente debido a la contracción del suministro causada por la llegada de la temporada de mantenimiento de las refinerías. Después del ajuste de precios del 17 de abril, las gasolineras nacionales intensificaron sus esfuerzos de promoción, y el precio minorista real de la gasolina número 92 fue tan bajo como 7,1 yuanes por litro.
2. Los proyectos de energía de hidrógeno se están acelerando
China Petroleum anunció el lanzamiento de la segunda fase del proyecto eólico, solar y de hidrógeno verde más grande del mundo en Kuqa, Xinjiang, con una producción anual estimada de 300.000 toneladas de hidrógeno verde, logrando una sustitución del 20% del hidrógeno en la industria de refinación y química para 2030.
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IV. Operaciones de capital empresarial y avances tecnológicos
1. Saudi Aramco adquiere participación en empresas chinas de refinación y químicas.
Saudi Aramco adquirió una participación del 10% en Rongsheng Petrochemical por 24.600 millones de yuanes. Las dos partes cooperarán para construir una base de refinación con bajas emisiones de carbono de 20 millones de toneladas al año en Zhoushan, centrándose en el queroseno de aviación y nuevos materiales químicos.
2. Avance en la comercialización de la tecnología CCUS
CNOOC anunció que ha logrado almacenar un millón de toneladas de dióxido de carbono en los yacimientos petrolíferos del Mar de China Meridional, con un costo de captura reducido a 35 dólares por tonelada, lo que proporciona un nuevo camino para la transformación baja en carbono de los yacimientos tradicionales de petróleo y gas.
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5. Riesgos de la industria y tendencias a largo plazo
- La demanda de transporte se está reduciendo rápidamente
Un informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE) muestra que el número mundial de vehículos eléctricos alcanzará los 350 millones en 2025, reemplazando la demanda de petróleo crudo de alrededor de 4 millones de barriles por día, un aumento del 25% respecto a 2024.
- Integración intensificada de la capacidad de refinación y química
China planea eliminar 120 millones de toneladas de capacidad de refinación obsoleta en tres años y aumentar la concentración de la industria al 75%. Las refinerías locales pequeñas y medianas enfrentan presiones para fusionarse y reorganizarse.
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Resumen y recomendaciones estratégicas
El mercado actual presenta características de “equilibrio débil”: los riesgos geopolíticos de corto plazo y los cambios en los inventarios apoyan el repunte, pero las contradicciones de oferta y demanda de largo plazo siguen sin resolverse. Atención recomendada:
1. Objetivos geosensibles: COSL (apoyo al transporte marítimo en el Mar Rojo), ZM Petroleum (proyectos en Oriente Medio);
2. Pioneros de la transformación: Rongsheng Petrochemical (cooperación con Arabia Saudita), PetroChina (proyecto de hidrógeno verde);
3. Aversión al riesgo: Hay que tener cuidado con los cambios de política de la OPEP+ y las renovadas expectativas de un aumento de las tasas por parte de la Fed.
Para obtener datos en tiempo real, se recomienda consultar el canal de energía de Reuters o el informe diario de la Administración Nacional de Energía.